互联网巨头上修AI资本开支，AIDC电力设备产业链受益。国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，支持人工智能应用落地，国内AI投资有望持续.全球互联网巨头上修全年资本开支计划，谷歌将2025全年资本开支计划从750亿美元上修至850亿美元，且预计26年将进一步增加资本支出；Meta将2025全年资本开支计划从640-720亿美元上修至660-720亿美元；同时在7月，黑石集团、谷歌、CoreWeave陆续宣布加码投资推进大力推进人工智能基础设施建设。OpenAI于8月8日发布GPT-5大模型。在AI大力发展的背景下，AIDC电力设备产业链有望持续受益。重点关注相关企业【金盘科技】、【新特电气】、【伊戈尔】、【麦格米特】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【阳光电源】。
“反内卷政策”延续，光伏产品价格修复。“反内卷”政策持续推进，7月国家发改委、市场监管总局研究起草《价格法修正草案（征求意见稿）》，将对规范价格秩序具有指引作用。在相应政策推动影响下，N型各产业环节产品价格触底反弹，多晶硅、硅片及电池片价格明显回升，组件价格小幅上涨。展望后市，硅料端的价格传导已经初见成效。光伏行业出清与整合势在必行，我们预计2027年进入稳态发展阶段，从产能成本差异性、企业资Kaiyun体育官方网站 开云登录网站金实力等维度来看，硅料环节开云网址 kaiyun官方入口比较优势最为明显，整体有望实现产能整合和出清。重点关注【协Kaiyun体育官方网站 开云登录网站鑫科技】、【新特能源】、【通威股份】、【特变电工】。
风机整体价格回升，产业链盈利有望持续修复。据媒体报道今年上半年各机型的中标价格已经全部高于2024年最低成本价，风机行业低价恶性竞争态势得到有效遏制，价格回升也有利于产业链盈利修复。风电产业链建议重点关注【金风科技】、【东方电缆】、【大金重工】等。
固态电池产业化持续推进。1）设备端，清研纳科宣布高速宽幅干法电极设备顺利交付至国内头部主机厂；2）电池端，清陶宣布全固态电池研发和中试进程顺利，即将进入样车测试的全新环节；蜂巢能源宣布2025年四季度将试生产半固态电池并将于，2027年大批量供货；孚能科技宣布预计2025年底建设0.2GWh硫化物全固态电池中试线日公告固态电池中实现正在建设，预计三季度末开始中试；3）应用端，上汽MG发布搭载半固态电池的上汽名爵4；奔驰宣布计划2030年前量产固态电池车型。固态电池产业化持续推进，关注产业链相关公司【厦钨新能】、【天奈科技】。
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